Ciudad de México.- EEl alza de la tasa de interés en un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), para llevarla a un rango de 1.75 a 2.0 por ciento, sumado a la fuerte depreciación del peso frente al dólar de las últimas semanas, confirman la previsión de que el Banco de México (Banxico) elevará nuevamente su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto el próximo 21 de junio, afirman economistas de grupos financieros.
Gabriel Casillas, economista en jefe de Banorte Ixe; Salvador Camarena, de Santander; y Jonathan Galván, de Multiva, coincidieron en que se espera un alza de la tasa de Banxico a 7.75 por ciento, sobre todo por el reciente debilitamiento del peso, el cual se explica en gran medida por la incertidumbre acerca del TLCAN.
LAS CONDICIONES INTERNACIONALES
Casillas explicó a Excélsior que Banxico subirá su tasa porque “el peso se ha depreciado significativamente desde la reunión de mayo y porque el deslinde con la Fed fue muy débil”.
Expuso que el incremento de la tasa de la Reserva Federal ya la había descontado el mercado tanto el local como externo.
Recordó que Banxico decidió no subir su tasa en mayo en espera de noticias de la negociación del TLCAN, pero como no se dieron buenos resultados, ahora existe la posibilidad del alza.
Galván destacó que “el alza de tasa esperada para la próxima semana por parte de Banxico, más que un efecto del incremento de la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos, es porque el tipo de cambio está muy alto.
Si bien Banxico ha dicho que seguirá a la Fed, ha puesto muy en claro que su principal prioridad ahorita es controlar las expectativas de inflación y que el tipo de cambio no se le vaya. Entonces, estimo que los próximos movimientos que podemos ver, como un alza que se daría el 21 de junio o posiblemente otra el 2 de agosto, sería debido al tipo de cambio tan alto que no se ha detenido. De darse los dos incrementos, la tasa de Banxico llegaría a ocho por ciento al cierre del año.”
Los expertos señalaron que para el caso de la Fed se esperaría otra alza de su tasa en septiembre, mientras que el gráfico de puntos difundido ayer revela que puede haber otra alza en diciembre.
Claramente con un mensaje más agresivo de la Reserva Federal en torno a aumentar más las tasas de lo que pensaban hace tres meses, y con menos gradualidad con la que venían actuando. Se fortalece el pronóstico de alza de Banxico”, argumentó Gabriel.
Otra consecuencia potencial es que la Junta de Gobierno del Banco de México ya no pueda tener espacio para disminuir la tasa en la segunda mitad del año, como algunos todavía anticipábamos”, enfatizó.
SIN AFECTACIONES A LA ECONOMÍA
Los expertos consultados descartaron alguna afectación en el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) por las mayores tasas de Banxico.
Camarena precisó que el mayor costo del dinero afecta al crédito, al señalar que la demanda de financiamiento está mejorando.
Además indicó que lo que afecta más a la demanda de crédito son los salarios reales y la alta inflación.
Los afectó el año pasado, pero ahora que la inflación viene a la baja se empieza a hablar de una recuperación en los salarios y vemos que la demanda de crédito sigue mejorando”, manifestó.
Galván descartó salida de capitales, al explicar que si bien la Reserva Federal de Estados Unidos está subiendo tasas, en México se tienen ya unas muy altas y el carry trade permanecerá positivo para los inversionistas con el tipo de cambio tan alto.
Es por esta circunstancia que no se prevé una salida de capitales extranjeros de México, porque al final del día nuestro país mantiene su atractivo”, agregó.
